Pools

¿Qué son las pools??

Las pools son una reserva de tokens bloqueados en una plataforma determinada. Estos fondos han sido aportados por los usuarios, para que dicha plataforma pueda desarrollar funciones relacionadas con las finanzas descentralizadas (DeFi); principalmente el intercambio o canje de criptomonedas..

Por liquidez entendemos la disponibilidad de un determinado activo financiero. Por lo tanto, los fondos de liquidez sirven para facilitar el comercio. Normalmente, para el intercambio de cualquier activo es necesaria la intervención de un creador de mercado. Formadores de mercado sin un conjunto de entidades que favorezcan la liquidez y aseguren el buen funcionamiento del mercado..

Sin embargo, los protocolos DeFi se caracterizan por el hecho de que no interviene ningún intermediario o autoridad central. Los usuarios interactúan directamente entre sí e intercambian servicios financieros a través de contratos inteligentes. Así, se crea un mercado automatizado..

Un intercambio de criptomonedas descentralizado (DEX) funciona a través de un algoritmo llamado Automated Market Maker (AMM). Es decir, es un creador de mercado automático, basado en un contrato inteligente. Pero para que el DEX funcione, es necesario que los propios usuarios aporten liquidez. Por esta razón se crean fondos de liquidez..

¿Cómo funciona una pool??

Cualquier usuario puede convertirse en proveedor de liquidez en un DEX. Basta con que tenga activos criptográficos en su poder y los bloquee en el protocolo a través de un contrato inteligente. Sin embargo, cada fondo de liquidez está compuesto por dos tipos de criptomonedas, que forman un par para el intercambio entre ellas. Por ejemplo ETH/BTC (Ethereum y Bitcoin)..

El usuario que pretenda convertirse en proveedor de liquidez para este par de criptomonedas deberá aportar las dos criptomonedas al pool en una cantidad equivalente. Si, por ejemplo, se cambia 1 Bitcoin por 10 Ethers, el usuario puede aportar estas cantidades, múltiplos o fracciones de las mismas. Lo importante es que mantenga una relación de equivalencia 50/50 entre un activo y otro a la hora de aportar fondos a un fondo de liquidez. En caso contrario, el protocolo indicará que hay un error y no podremos realizar la operación..

De esta forma, cualquier otro usuario puede cambiar Bitcoin por Ethers. Dependiendo de la oferta y demanda de las criptomonedas del par, la AMM será la encargada de ajustar el tipo de cambio. Si no hubiera un fondo de liquidez para un determinado par de tokens, el intercambio entre ellos no podría llevarse a cabo en el DEX. Del mismo modo, cuanto más líquido tenga un par de criptomonedas en un intercambio, menor será el deslizamiento..

¿Cuáles son los riesgos de las pools??

En principio, cualquier usuario puede retirar sus activos de las pools cuando lo desee. Sin embargo, cada vez que se produce un intercambio de criptomonedas o tokens en un DEX, la oferta de uno de ellos aumenta mientras que la oferta del otro par de activos disminuye. Es por eso que el Creador de Mercado Automatizado ajusta el precio..

De esta forma, al momento de realizar el retiro de fondos, el protocolo no devuelve la misma porción de tokens que el proveedor de liquidez aportó en su día (50/50). Se obtienen distintos porcentajes, en función de cómo se haya comportado la oferta y la demanda. El problema es que el valor de los tokens fluctúa con el tiempo. En consecuencia, puede obtener una cantidad mayor de un activo que ha bajado de precio, mientras que obtiene una cantidad menor de tokens de uno que se ha apreciado. El resultado puede ser una pérdida económica en comparación con simplemente mantener los activos. Este riesgo se denomina 'pérdida temporal'..

Por ello, además de los riesgos técnicos que puedan existir, es necesario calcular si las recompensas obtenidas cubren la posible pérdida de valor de los tokens recibidos cuando se retiran las criptomonedas de los fondos de liquidez..